Главная » Бизнес и финансы » Деривативы — это

Деривативы — это

Деривативы — это. Особенности и виды производных финансовых инструментов

На современном фондовом рынке существуют несколько типов инструментов. Акции и облигации являются самыми простыми из них, но не единственным. По объёму торгов их давно оставили позади так называемые деривативы. Это контракты с отсроченным исполнением, по которым стороны получают право и/или обязанность купить, продать либо обменять некий актив на обговоренных заранее условиях. Что же они собой являют и чем привлекательны?

Деривативы - это

Деривативы часто называют инструментами второго уровня, финансовыми производными или «бумагой на бумагу». В основе любого из них всегда лежит базовый актив, который стороны договорились впоследствии поставить и принять. На стоимость производных могут оказывать влияние разные факторы, однако, в первую очередь, она зависит от изменения цены актива.

Что может выступать в качестве базы, на которую заключают деривативы? Ценная бумага, валюта, биржевой индекс, процентная ставка, кредит, сельхозпродукция (зерновые и бобовые, кофе, сахар, апельсиновый сок и другие), металл, в том числе драгоценный, нефть, газ и даже явление природы. По сути, дериватив представляет собой обязательство относительно этого актива. Оно может быть обоюдным, то есть контрагенты могут обменяться своими обязательствами. А может быть и односторонним — тогда одна сторона покупает обязательство другой.

Деривативы - это

Срочный характер — ещё одна особенность, отличающая деривативы. Это значит, что расчёт по ним контрагенты осуществляют не при заключении контракта, а в будущем. Любой производный инструмент имеет дату экспирации — день, в который должно произойти его исполнение. После этого дериватив теряет свою ценность и выходит из обращения.

Основными видами производных инструментов являются опционы, фьючерсы, форварды и свопы. Расскажем о них подробней. Фьючерс и форвард представляют собой контракты на будущую поставку базового актива. При этом цена должна быть зафиксированной на дату заключения. Например, форвард на пшеницу подразумевает, что фермер обязан поставить определённое её количество в установленный срок. А покупатель — принять и оплатить по заранее оговоренной стоимости. Главное отличие между фьючерсом и форвардом заключается в том, что первый обращается на биржевом рынке, а второй является внебиржевым инструментом.

Опцион даёт покупателю право требовать исполнения условий контракта, хотя сам он не имеет никаких обязательств перед продавцом. Что представляют собой эти деривативы? Это приобретение покупателем (держателем) обязательств продавца (подписчика) за определённую премию. Например, торговец выписал фермеру опцион (то есть продал свое обязательство) на покупку у него будущего урожая пшеницы по цене чуть выше текущей рыночной. В назначенный срок аграрий будет решать, поставлять ли продукцию торговцу по этой стоимости или нет. Если рынок пшеницы упадёт, то фермеру будет выгодно исполнить опцион. Если же стоимость пшеницы просядет, то контракт истечёт без исполнения. Тогда торговец зафиксирует прибыль в виде полученной ранее премии.

Деривативы - это

Своп — это контракт внебиржевого рынка. На его основании стороны временно обмениваются своими активами или обязательствами. Этим инструментом пользуются банки, инвестиционные фонды и крупные компании для того, чтобы улучшить структуру своих активов, получить прибыль или снизить риски.

Биржевой дериватив — инструмент, который торгуется на бирже. Такими контрактами являются фьючерсы или опционы. Их особенность заключается в том, что они имеют стандартные параметры. Биржа как регулятор и гарант исполнения условий сделки устанавливает спецификацию для каждого инструмента. В ней оговариваются все условия контракта, помимо его цены. Она как раз и является предметом торгов. Сделки на бирже обезличены, то есть контрагенты деривативов друг другу не известны.

Большая часть биржевых деривативов истекает без поставки реального актива. Поэтому их рынок часто называют спекулятивным и сравнивают с торговлей воздухом. Многие биржевые производные не предполагают поставку изначально, то есть являются расчётными. Например, фьючерсы и опционы на валюты, индексы, процентные ставки, природные явления. Продавец и покупатель лишь фиксируют прибыль или убыток — в день экспирации одна сторона перечисляет денежные средства другой. Существуют и поставочные деривативы — это фьючерсы и опционы на товары и акции. Однако в большинстве своём их обращение также заканчивается без поставки — продавец и покупатель закрывают свои позиции до экспирации.

Внебиржевые деривативы — контракты между конкретными участниками, которые известны друг другу. Таким образом могут заключаться форварды, свопы и опционы. Стороны заранее путём переговоров могут обговорить любые условия сделки. В отличие от своих биржевых собратьев, внебиржевые деривативы в основном исполняются. При нежелании выходить на поставку актива одна из сторон контракта может переуступить его третьему лицу. Однако на внебиржевом рынке продать дериватив достаточно проблематично — нужно искать покупателя, которого удовлетворят все условия контракта.

Из-за механизма маржинального кредитования (плеча), который «встроен» в биржевые деривативы, трейдеры любят использовать их для создания спекулятивных позиций. Это значит, что уплатив за покупку (продажу) контракта небольшое обеспечение, можно оперировать всей его суммой. Скажем, купив на российском срочном рынке 1 фьючерс на 1 тыс. USD, трейдер получает возможность оперировать суммой почти в 8 раз превышающий затраты на открытие позиции.

Деривативы - это

Но всё же главное назначение финансовых производных — защищать активы от рисков. Например, используя валютные деривативы, владелец банковского вклада в долларах США может обезопасить свои средства от падения курса валюты относительно рубля. Как вариант, сделать это можно, купив пропорциональное количество соответствующих опционов типа put (то есть рассчитанных на снижение цены актива). Сумма, потраченная на их приобретение, будет своего рода платой за страховку от падения курса USD/RUR. Однако она компенсируется, если американская валюта вырастет относительно рубля. Если же произойдёт иначе, то put-опционы принесут сопоставимую прибыль.

Деривативы являются важной составляющей современного финансового рынка. Они пользуются популярностью как у частных любителей спекулятивных сделок, так и у крупных инвестиционных инвесторов, желающих застраховать свои капиталы. На связке базового актива и деривативов строится множество интересных стратегий, которые позволяют зарабатывать в различных рыночных условиях.

О admin

Оставить комментарий

Ваш email нигде не будет показанОбязательные для заполнения поля помечены *

*

x

Check Also

Обработка операционного поля

Обработка операционного поля. Подготовка пациента к операции Операция – это механическое воздействие на организм человека при помощи специального оборудования и инструментов с целью возвращения ему здоровья. Поэтому необходима подготовка к ...

Регистрация ККМ: инструкция

В настоящее время практически каждый предприниматель перед тем, как осуществлять свое дело, должен купить контрольно-кассовый аппарат. Однако его приобретения недостаточно, чтобы не нарушать законодательство, бизнесмен должен будет поставить его на ...

Способы приватизации имущества

Способы приватизации имущества. Советы юристов и подводные камни при оформлении документов Законодательством РФ предусмотрено несколько механизмов осуществления приватизации. Ее субъектами могут быть как граждане, так и организации. Объектами приватизации в ...

Требования к организации рабочего места

Требования к организации рабочего места. Классификация, оснащение и безопасность рабочих мест Рабочее место представляет собой неделимый в организационном плане в конкретных условиях элемент производственного процесса. Оно обслуживается одним либо несколькими ...

Уровень коррупции в странах мира

Уровень коррупции в странах мира. Рейтинг стран по индексу восприятия коррупции Коррупция в наши дни превратилась в одну из глобальных проблем. С ней борются как в отдельных сферах, так и ...

Что такое долгосрочные обязательства? Виды долгосрочных обязательств

Что такое долгосрочные обязательства? Виды долгосрочных обязательств В процессе своей деятельности многие предприятия используют не только собственный капитал. Долгосрочные обязательства – один из дополнительных источников средств для компании. При его ...

Международные неправительственные организации: перечень, роль, цели, развитие

Международные неправительственные организации: перечень, роль, цели, развитие. Международные правительственные и неправительственные организации На сегодняшний момент на 7 континентах планеты Земля расположено 252 страны. Каждая из них отстаивает свои частные интересы, ...

Описание и виды муниципального контроля органов местного самоуправления

Описание и виды муниципального контроля органов местного самоуправления На любом уровне власти действуют исполнительные структуры. Надзор за их работой осуществляют компетентные инстанции. Рассмотрим далее существующие виды государственного, муниципального контроля. Муниципальная ...

Белорусская валютно-фондовая биржа: структура, ценные бумаги, торги

Белорусская валютно-фондовая биржа: структура, ценные бумаги, торги Становление фондового рынка в Белоруссии началось в 1993 году. Тогда 80 коммерческих банков организовали Межбанковскую биржу. В течение последующих 5 лет количество участников ...

Как узнать КБК организации по ИНН: возможно ли это?

Что такое КБК? За что отвечает каждая составляющая его цифра? Как определить КБК организации по ИНН? Возможно ли его вычислить? Обо всем этом будет рассказано далее. Задавая вопрос о том, ...

Какие бывают профессии промышленности

Каждая профессия нужна, каждая профессия важна. Выбор профессионального поприща – довольно сложная задача. Этому не учат в школе. Главное — ориентироваться на свои способности, а научиться можно всему. На данный ...

Список вредных профессий

Список вредных профессий. Перечень льгот для работников, занятых на вредных производствах Термин «вредная работа» применяется для описания тех профессий и специальностей, которые сопряжены с повышенным уровнем риска. Сотрудники, занимающие такие ...

Беспошлинная торговля: описание процедуры, особенности и правила

Беспошлинная торговля: описание процедуры, особенности и правила Беспошлинная торговля представляет собой специальный таможенный режим, при котором товары реализуются на территории определенной страны, но она не взимает с их стоимости налог. ...

Должностная инструкция (слесарь-сантехник): права и ответственность

Должностная инструкция (слесарь-сантехник): права и ответственность О профессии сантехника всем известно уже давно. Специалисты, работающие с трубопроводом, нужны и важны для общества. Эта статья предоставит всю необходимую информацию об уровнях ...

Безопасность объекта

Безопасность объекта. Паспорт безопасности объекта: пример заполнения, требования, образец В последнее время понятие «безопасность объекта» стало достаточно актуальным, при этом если раньше ее принято было воспринимать больше как дань моде ...

Действующие правила пользования газом в быту (РФ)

Большинство населения нашей страны активно пользуется бытовым газом, поскольку его проводят не только в квартирах, но и в частных домах. Нередко возникают чрезвычайные происшествия, особенно при несоблюдении техники безопасности. Правила ...

Обрабатывающая промышленность

Обрабатывающая промышленность. Обрабатывающие производства в России Обрабатывающая промышленность – совокупность производств по переработке промышленного и сельскохозяйственного сырья, получаемого добывающей индустрией в природе (добыча полезных ископаемых, сельское хозяйство). К этой отрасли ...

Прогрессивная система налогообложения наиболее предпочтительна в современных условиях

Прогрессивная система налогообложения наиболее предпочтительна в современных условиях Государственная налоговая система является экономическим рычагом, с помощью которого происходит формирование бюджета страны. В условиях нестабильности рыночных отношений различные модели налогообложения способны ...

Рейтинг@Mail.ru